概述：2023年是疫情優(yōu)化防控的第一年，面對國內(nèi)外形勢的變化，我國加快了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的步伐，國內(nèi)經(jīng)濟增長韌性較強。但在市場供應(yīng)過剩和國內(nèi)需求疲軟的情況下，供需矛盾突出，鋼材價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)利潤大幅萎縮，其中焊管企業(yè)也不例外。2023年我國焊管價格走勢、國內(nèi)供需關(guān)系、以及后期市場展望，本文將進行淺析。

一、焊管價格走勢情況

1.全國焊管均價同比大幅下跌，價格波動幅度收窄

從近五年全國焊管價格來看，2023年伊始焊管價格起點明顯低于去年同期，截止2023年12月22日，全國焊管均價為4340元/噸，同比下跌519元/噸。2023年焊管價格整體呈現(xiàn)先揚后抑，一季度在較好的宏觀預(yù)期下，下游需求邊際改善，全國焊管價格略有上漲，但隨著傳統(tǒng)旺季需求的落空，原料及成材價格均開始下跌，而價格的下跌并未增加實際需求，5月底全國焊管價格已經(jīng)處于近幾年較低位。雖然基礎(chǔ)設(shè)施投資明顯回升拉動鋼鐵消費，但是除了受全球經(jīng)濟下行壓力較大影響外，房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼鐵整體需求，2023年整體全國焊管均價低于同期水平。

圖1：2019-2023年中國焊管市場價格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

表1：近五年1-12月4寸*3.75mm焊管均價（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.國際焊管均價同比下跌

截止到12月22日，2023年中國焊接鋼管均價為768美元/噸，年同比下跌94元/噸；日本為1085美元/噸，年同比下跌85元/噸；歐盟為976美元/噸，年同比下跌194元/噸；美國中西部地區(qū)為1205美元/噸，年同比下跌117元/噸。

2023年在美聯(lián)儲高利率政策下，銀行業(yè)危機持續(xù)發(fā)酵，全球風(fēng)險溢價將大幅上升，再加上2023年多國地緣政治沖突，壓制了焊接鋼管的需求，2023年國際焊接鋼管市場價格均價偏低，中國焊管出口價格與發(fā)達國家相比仍具有較強價格優(yōu)勢。

圖2：2019-2023年國際焊管市場價格走勢（單位：美元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能及產(chǎn)量情況

1.企業(yè)年產(chǎn)量及廠庫同比減少

截止到12月22日，從焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量情況來看，2023年1-12月管廠整體產(chǎn)量同比小幅減少，全年產(chǎn)能利用率均值為66.2%。截止到2023年12月22日，根據(jù)我網(wǎng)跟蹤統(tǒng)計29家焊管生產(chǎn)企業(yè)，1-12月焊管生產(chǎn)總產(chǎn)量為1848萬噸，同比減少57萬噸，降幅為2.99%。目前焊管廠庫存在74.09噸，同比減少11.05萬噸。

2023年是疫情優(yōu)化防控的第一年，但是國內(nèi)主流管廠年產(chǎn)量同比卻出現(xiàn)了小幅下降。主要原因還是由于2023年原料價格偏高，焊管全年即期利潤虧損天數(shù)明顯增加，管廠只能選擇靈活調(diào)整產(chǎn)量、庫存來達到盈利。再加上近年來房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，而歷年來焊管在房地產(chǎn)的消費量占比較大，房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼鐵整體需求，疊加基建投入對于整體建筑用鋼需求拉動的彈性較前兩年有所減弱，整條產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)作用自下而上，下游需求影響鋼鐵產(chǎn)量。

圖3：2021-2023年29家國內(nèi)主流管廠焊管產(chǎn)量（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖4：2021-2023年29家主流管廠成品庫存（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.當前國內(nèi)焊管產(chǎn)能情況

當前我國焊接鋼管生產(chǎn)企業(yè)區(qū)域集中程度較高，主要集中在華北、華東兩大生產(chǎn)區(qū)，其中華北地區(qū)由于原料供應(yīng)地，成本優(yōu)勢明顯，當?shù)禺a(chǎn)能更是占到全國產(chǎn)能的50%以上，2023年除華北與東北地區(qū)產(chǎn)能有所去化外，其他五大區(qū)域產(chǎn)能均有不同程度增加。據(jù)筆者調(diào)研統(tǒng)計，焊管產(chǎn)能按區(qū)域劃分來看，華北地區(qū)占比最大達到55.77%，其中產(chǎn)能占比較大的包含天津友發(fā)鋼管集團、京華日鋼控股集團、邯鄲正大制管集團、天津君誠管道實業(yè)集團、天津源泰德潤鋼管制造集團等；華東地區(qū)占比達到15%，其中產(chǎn)能占比較大的包含江蘇友發(fā)鋼管、江蘇玉龍鋼管科技、山東君誠創(chuàng)新管業(yè)、浙江金洲管道科技等；西南地區(qū)占比8.82%，其中產(chǎn)能占比較大的包含云南通海方圓工貿(mào)、四川振鴻鋼制品、成都彭州京華制管、云南太陽鋼管等；華南地區(qū)占比7.47%，其中產(chǎn)能占比較大的包含佛山市三水振鴻鋼制品、佛山市順德區(qū)首剛鋼鐵、佛山市南海順鋼等；西北地區(qū)占比6.88%，其中產(chǎn)能占比較大的包含陜西友發(fā)鋼管、寶雞石油鋼管、新疆八鋼金屬制品；東北地區(qū)占比3.49%，其中產(chǎn)能占比較大的包含吉林京華制管、黑龍江華明管業(yè)、凌鋼股份北票鋼管；華中地區(qū)占比2.56%，其中產(chǎn)能占比較大的包含鄭州京華制管、信陽金澤制管等。

圖5：2022-2023年各地區(qū)焊管產(chǎn)能占比變化（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

3.焊管擬在建項目

自2016年鋼材行業(yè)供給側(cè)改革開始，不少帶鋼、焊管生產(chǎn)企業(yè)將落后產(chǎn)能淘汰，與此同時，各地區(qū)部分鋼廠也有新機組的加入。據(jù)筆者了解，2023-2024年全國焊管生產(chǎn)企業(yè)淘汰產(chǎn)能預(yù)計在204萬噸，新增產(chǎn)能預(yù)計在579萬噸，其中華北、西南地區(qū)新增產(chǎn)能預(yù)計較大，其中華北地區(qū)原料優(yōu)勢明顯，而產(chǎn)能向西南地區(qū)延伸，積極輻射周邊省市及出口東南亞占一大部分原因。

表2：焊管擬在建項目（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、需求方面

1.焊管成交量前高后低

從焊管市場成交量數(shù)據(jù)來看，截至2023年12月22日，2023年1-12月日均成交量在20732噸，其中我國焊管需求量較大的兩個地區(qū)為華東、華北，占比為全國成交量的50%以上。隨著疫情防控的全面放開，各項寬松穩(wěn)健的貨幣政策推動國內(nèi)經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，1-6月我國焊管日均成交量同比增加，而隨著多個頭部房企的暴雷，風(fēng)險在企業(yè)間、行業(yè)間、和區(qū)域間交叉感染，下半年下游受資金壓力影響明顯，7-11月我國焊管日均成交量同比減少，但在11月中旬，隨著四季度增發(fā)2023年國債10000億元用于災(zāi)后重建、工程治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，2023年擬使用5000億元，剩余部分結(jié)轉(zhuǎn)2024年使用的政策落地，為市場帶來了極大的信心提振，12月需求小幅回暖。

圖6：2021-2023年全國焊管成交量對比（單位：噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.焊管凈出口量明顯增加

從2023年焊管進出口數(shù)據(jù)來看，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2023年1-10月中國累計出口焊管367.09萬噸，同比增長15.88%；2023年1-10月中國累計進口焊管7.508萬噸，同比下降32.95%；2023年1-10月中國累計凈出口焊管359.58萬噸，同比增長17.67%。近年來，面對國內(nèi)外形勢的變化，中國在經(jīng)濟社會發(fā)展過程中，主動加快了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的步伐，我國焊管進口主要以亞洲、歐洲、北美洲地區(qū)為主，我國焊管出口地區(qū)以東南亞、亞洲、非洲地區(qū)為主。

圖7：2021-2023年焊管出口量變化（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖8：2021-2023年焊管進口量變化（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、后市展望

成本方面：2023年10月以來，國內(nèi)鐵礦石、煤焦價格出現(xiàn)大幅上漲，隨著原燃料價格的快速上漲，不少鋼廠甚至處于虧損狀態(tài)，部分鋼廠開始停產(chǎn)檢修，由于目前焦炭、鐵礦石基本面整體表現(xiàn)仍為供強虛弱的局面，而鋼廠對未來需求預(yù)期較差，復(fù)產(chǎn)短期內(nèi)不會成為主流，壓力仍將給到原料端，僅從供需結(jié)構(gòu)來看，原燃料價格大幅上漲并沒有足夠的支撐力，隨著安全監(jiān)控常態(tài)化后，后續(xù)原燃料價格存在大幅回落的可能，而原燃料價格走勢可能是影響帶鋼價格的主要因素，帶鋼價格或也將跟上步伐。

供應(yīng)方面：目前我國焊管產(chǎn)能過剩問題明顯，2023年除華北與東北地區(qū)產(chǎn)能有所去化外，其他五大地區(qū)產(chǎn)能均有不同程度增加，而2024-2025年全國預(yù)計新增產(chǎn)能在579萬噸，其中云南市場新增產(chǎn)能就在400萬噸左右，除了出口東南亞地區(qū)，也遠遠超過了西南地區(qū)焊管的下游需求量，在品牌競爭越發(fā)激烈的情況下，預(yù)計2024年頭部管廠對品牌市場占有率會尤為看重。

需求方面：近期支持地方財政政策利好頻繁釋放，與基建直接相關(guān)的無疑是將于四季度增發(fā)2023年國債10000億元用于災(zāi)后重建、工程治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，2023年擬使用5000億元，剩余部分結(jié)轉(zhuǎn)2024年使用。2023年增發(fā)的5000億元國債直接災(zāi)后重建與水利基建，為市場帶來了極大的信心提振。但當前增發(fā)國債超出市場預(yù)期，釋放了政府穩(wěn)定經(jīng)濟增長的信號，為2024年的經(jīng)濟運行打下好的基礎(chǔ)。但房地產(chǎn)建筑鋼管需求或仍是下降趨勢，整體需求增幅有限。

總體來看，2023年我國鋼材消費結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，鋼材市場展現(xiàn)出強大韌性，但鋼鐵行業(yè)利潤繼續(xù)收窄，行業(yè)盈利情況接近歷史底部，其中焊管企業(yè)也不例外。目前我國焊管產(chǎn)能過剩問題明顯，雖然2024年部分細分市場需求或繼續(xù)向好，但未來需求總量下降趨勢不變，焊管鋼企仍面臨較大經(jīng)營壓力。

 

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